Od roku 2021 do roku 2022 došlo k rychlému růstu na globálním trhu s polovodiči kvůli vzniku speciálních požadavků vyplývajících z vypuknutí COVID-19. Protože však zvláštní požadavky způsobené pandemií COVID-19 skončily ve druhé polovině roku 2022 a v roce 2023 se propadly do jedné z nejvážnějších recesí v historii.
Očekává se však, že velká recese dosáhne svého dna v roce 2023 a v letošním roce (2024) se očekává komplexní oživení.
Ve skutečnosti, když se podíváme na čtvrtletní dodávky polovodičů napříč různými typy, Logic již překonal vrchol způsobený speciálními požadavky COVID-19 a stanovil nové historické maximum. Navíc Mos Micro a Analog pravděpodobně dosáhnou historických maxim v roce 2024, protože pokles způsobený koncem speciálních požadavků COVID-19 není významný (obrázek 1).
Mezi nimi Mos Memory zaznamenala výrazný pokles, poté dosáhla dna v prvním čtvrtletí (Q1) roku 2023 a začala svou cestu k oživení. Zdá se však, že dosažení vrcholu zvláštních požadavků na COVID-19 stále vyžaduje značné množství času. Pokud však Mos Memory překoná svůj vrchol, celkové dodávky polovodičů nepochybně dosáhnou nového historického maxima. Dle mého názoru, pokud se tak stane, lze říci, že se polovodičový trh plně zotavil.
Při pohledu na změny v dodávkách polovodičů je však evidentní, že tento názor je mylný. Je to proto, že zatímco dodávky Mos Memory, která je v obnově, se z velké části zotavily, dodávky Logic, které dosáhly historických maxim, jsou stále na extrémně nízkých úrovních. Jinými slovy, aby se skutečně oživil globální trh s polovodiči, musí se výrazně zvýšit dodávky logických jednotek.
Proto v tomto článku budeme analyzovat dodávky a množství polovodičů pro různé typy polovodičů a polovodičů celkových. Dále na příkladu použijeme rozdíl mezi zásilkami Logic a zásilkami, abychom ukázali, jak dodávky waferů TSMC zaostávají navzdory rychlé obnově. Kromě toho budeme spekulovat o tom, proč tento rozdíl existuje, a navrhneme, že úplné zotavení globálního trhu s polovodiči může být odloženo až do roku 2025.
Závěrem, současná podoba oživení trhu s polovodiči je „iluzí“ způsobenou GPU NVIDIA, která mají extrémně vysoké ceny. Proto se zdá, že se trh s polovodiči plně nevzpamatuje, dokud slévárny jako TSMC nedosáhnou plné kapacity a dodávky Logic nedosáhnou nových historických maxim.
Analýza hodnoty a kvantity zásilky polovodičů
Obrázek 2 znázorňuje trendy v hodnotě a množství dodávek pro různé typy polovodičů a také celý trh s polovodiči.
Objem zásilek Mos Micro dosáhl vrcholu ve čtvrtém čtvrtletí roku 2021, dna dosáhl v prvním čtvrtletí roku 2023 a začal se zotavovat. Na druhou stranu množství zásilek nevykázalo žádnou významnou změnu a od třetího do čtvrtého čtvrtletí roku 2023 zůstalo téměř stejné, s mírným poklesem.
Hodnota zásilek Mos Memory začala od druhého čtvrtletí roku 2022 výrazně klesat, v prvním čtvrtletí roku 2023 dosáhla svého dna a začala stoupat, ale ve čtvrtém čtvrtletí téhož roku se zotavila až na přibližně 40 % maximální hodnoty. Mezitím se množství zásilky zotavilo na přibližně 94 % maximální úrovně. Jinými slovy, míra továrního využití výrobců pamětí je považována za blížící se plné kapacitě. Otázkou je, jak moc se zvýší ceny DRAM a NAND flash.
Množství zásilek společnosti Logic vyvrcholilo ve druhém čtvrtletí roku 2022, dno dosáhlo v prvním čtvrtletí roku 2023, poté se odrazilo a dosáhlo nového historického maxima ve čtvrtém čtvrtletí téhož roku. Na druhou stranu hodnota přepravy dosáhla vrcholu ve druhém čtvrtletí roku 2022, poté klesla na přibližně 65 % maximální hodnoty ve třetím čtvrtletí roku 2023 a ve čtvrtém čtvrtletí téhož roku zůstala stejná. Jinými slovy, existuje významný nesoulad mezi chováním hodnoty zásilky a množstvím zásilky v Logic.
Množství analogových zásilek dosáhlo vrcholu ve třetím čtvrtletí roku 2022, dno dosáhlo ve druhém čtvrtletí roku 2023 a od té doby zůstává stabilní. Na druhou stranu, poté, co dosáhla vrcholu ve třetím čtvrtletí roku 2022, hodnota zásilek nadále klesala až do čtvrtého čtvrtletí roku 2023.
A konečně, celková hodnota dodávky polovodičů se od druhého čtvrtletí roku 2022 výrazně snížila, v prvním čtvrtletí roku 2023 dosáhla svého dna a začala stoupat, přičemž se ve čtvrtém čtvrtletí téhož roku obnovila na přibližně 96 % maximální hodnoty. Na druhou stranu se množství zásilek od druhého čtvrtletí roku 2022 také výrazně snížilo, v prvním čtvrtletí roku 2023 dosáhlo dna, ale od té doby zůstalo na stejné úrovni, přibližně na 75 % maximální hodnoty.
Z výše uvedeného se zdá, že paměť Mos je problematickou oblastí, pokud se bere v úvahu pouze množství zásilky, protože se obnovila pouze na přibližně 40 % maximální hodnoty. Z širší perspektivy však vidíme, že Logic je hlavním problémem, protože navzdory dosažení historických maxim v množství zásilek hodnota zásilek stagnovala na přibližně 65 % maximální hodnoty. Zdá se, že dopad tohoto rozdílu mezi množstvím a hodnotou zásilky Logic se rozšiřuje na celé pole polovodičů.
Stručně řečeno, oživení globálního trhu s polovodiči závisí na tom, zda se zvýší ceny Mos Memory a zda se výrazně zvýší objem dodávek jednotek Logic. Vzhledem k tomu, že ceny DRAM a NAND neustále rostou, bude největším problémem zvýšení množství dodávaných logických jednotek.
Dále vysvětlíme chování množství zásilek společnosti TSMC a zásilek plátků, abychom konkrétně ilustrovali rozdíl mezi množstvím zásilek společnosti Logic a zásilkami plátků.
Hodnota čtvrtletní zásilky TSMC a zásilky oplatek
Obrázek 3 ilustruje rozdělení prodeje TSMC podle uzlů a trend prodeje 7nm a vyšších procesů ve čtvrtém čtvrtletí roku 2023.
TSMC umístí 7nm a více jako pokročilé uzly. Ve čtvrtém čtvrtletí roku 2023 tvořilo 7nm 17 %, 5nm 35 % a 3nm 15 %, celkem 67 % pokročilých uzlů. Čtvrtletní prodeje pokročilých uzlů navíc od prvního čtvrtletí roku 2021 rostly, ve čtvrtém čtvrtletí roku 2022 zaznamenaly jeden pokles, ale dosáhly dna a začaly znovu růst ve druhém čtvrtletí roku 2023, čímž dosáhly nového historického maxima v roce čtvrtého čtvrtletí téhož roku.
Jinými slovy, pokud se podíváte na prodejní výkon pokročilých uzlů, TSMC funguje dobře. Jak je to tedy s celkovými čtvrtletními příjmy TSMC z prodeje a dodávkami plátků (obrázek 4)?
Graf hodnoty čtvrtletních zásilek TSMC a zásilek plátků se zhruba shoduje. Vyvrcholila během IT bubliny v roce 2000, klesla po šoku Lehman v roce 2008 a pokračovala v poklesu po prasknutí paměťové bubliny v roce 2018.
Chování po vrcholu speciální poptávky ve třetím čtvrtletí 2022 se však liší. Hodnota zásilek dosáhla vrcholu na 20,2 miliardy USD, poté prudce klesla, ale začala se odrážet poté, co dosáhla dna na 15,7 miliardy USD ve druhém čtvrtletí roku 2023 a dosáhla 19,7 miliardy USD ve čtvrtém čtvrtletí téhož roku, což je 97 % maximální hodnoty.
Na druhou stranu čtvrtletní dodávky waferů dosáhly vrcholu na 3,97 milionu waferů ve třetím čtvrtletí roku 2022, poté prudce klesly a ve druhém čtvrtletí 2023 dosáhly dna na 2,92 milionu waferů, ale poté zůstaly na stejné úrovni. I ve čtvrtém čtvrtletí téhož roku, i když se počet odeslaných waferů od vrcholu výrazně snížil, stále zůstal na 2,96 milionu waferů, což představuje snížení o více než 1 milion waferů od vrcholu.
Nejběžnějším polovodičem vyráběným TSMC je Logic. Prodeje pokročilých uzlů společnosti TSMC ve čtvrtém čtvrtletí roku 2023 dosáhly nového historického maxima, přičemž celkové prodeje se zotavily na 97 % historického maxima. Čtvrtletní dodávky destiček však byly stále o více než 1 milion destiček nižší než během období špičky. Jinými slovy, celková míra využití továrny TSMC je pouze asi 75 %.
Co se týče globálního trhu s polovodiči jako celku, dodávky Logic poklesly na přibližně 65 % maxima během období speciální poptávky COVID-19. Důsledně se čtvrtletní dodávky waferů TSMC od vrcholu snížily o více než 1 milion waferů, přičemž míra využití továrny se odhaduje na přibližně 75 %.
Pokud se podíváme do budoucna, má-li se globální trh s polovodiči skutečně zotavit, dodávky Logic se musí výrazně zvýšit, a aby toho bylo dosaženo, musí se míra využití sléváren pod vedením TSMC přiblížit plné kapacitě.
Takže, kdy přesně k tomu dojde?
Předpovídání míry využití velkých sléváren
Dne 14. prosince 2023 uspořádala tchajwanská výzkumná společnost TrendForce seminář „Industry Focus Information“ v Grand Nikko Tokyo Bay Maihama Washington Hotel. Na semináři diskutovala analytička TrendForce Joanna Chiao o „Globální strategii TSMC a výhledu trhu sléváren polovodičů pro rok 2024“. Kromě jiných témat hovořila Joanna Chiao o předpovědi míry využití sléváren (obr
Kdy se zvýší dodávky Logic?
Je těchto 8 % významných nebo nevýznamných? I když je to jemná otázka, i do roku 2026 bude zbývajících 92 % waferů stále spotřebovávat polovodičové čipy bez AI. Většina z nich budou logické čipy. Proto, aby se dodávky Logic zvýšily a aby velké slévárny pod vedením TSMC dosáhly plné kapacity, musí se zvýšit poptávka po elektronických zařízeních, jako jsou chytré telefony, počítače a servery.
Shrnuto a podtrženo, na základě současné situace nevěřím, že AI polovodiče jako GPU od NVIDIA budou naším zachráncem. Proto se má za to, že se celosvětový trh s polovodiči plně zotaví až v roce 2024, nebo se dokonce zdrží až do roku 2025.
Existuje však ještě jedna (optimistická) možnost, která by mohla tuto předpověď zvrátit.
Dosud všechny vysvětlené polovodiče AI odkazovaly na polovodiče instalované na serverech. Nyní však existuje trend provádění zpracování AI na terminálech (hranách), jako jsou osobní počítače, chytré telefony a tablety.
Příklady zahrnují počítač s umělou inteligencí navržený společností Intel a pokusy společnosti Samsung vytvořit smartphony s umělou inteligencí. Pokud se tyto stanou populárními (jinými slovy, pokud dojde k inovaci), bude trh polovodičů AI rychle expandovat. Americká výzkumná firma Gartner ve skutečnosti předpovídá, že do konce roku 2024 dosáhnou dodávky chytrých telefonů s umělou inteligencí 240 milionů kusů a dodávky počítačů s umělou inteligencí 54,5 milionů kusů (pouze pro informaci). Pokud se tato předpověď naplní, poroste poptávka po špičkové Logic (z hlediska hodnoty zásilky a množství) a zvýší se míra využití sléváren, jako je TSMC. Kromě toho poptávka po MPU a paměti také jistě rychle poroste.
Jinými slovy, když takový svět přijde, AI polovodiče by měly být skutečným zachráncem. Proto bych se od nynějška rád zaměřil na trendy okrajových AI polovodičů.
Čas odeslání: duben-08-2024