Prezident Biden ve středu oznámil dohodu o poskytnutí přímého financování Intelu ve výši 8,5 miliardy dolarů a 11 miliard dolarů v půjčkách podle zákona o čipech a vědě. Intel použije tyto finance pro své továrny na výrobu oplatek v Arizoně, Ohiu, Novém Mexiku a Oregonu. Jak bylo uvedeno v našem zpravodaji z prosince 2023, zákon o CHIPS poskytuje celkem 52,7 miliard USD na financování amerického polovodičového průmyslu, včetně 39 miliard USD ve výrobních pobídkách. Před přidělením Intelu již zákon o CHIPS přidělil celkem 1,7 miliardy dolarů společnostem GlobalFoundries, Microchip Technology a BAE Systems, podle Semiconductor Industry Association (SIA).
Pokrok ve financování podle zákona o CHIPS je pomalý, přičemž první alokace byla oznámena více než rok po jeho schválení. Kvůli pomalému vyplácení byly některé velké projekty továren na výrobu polovodičů ve Spojených státech zpožděny. TSMC také zaznamenala potíže při hledání kvalifikovaných stavebních dělníků. Intel zpoždění částečně přisuzoval zpomalení prodeje.
Jiné země také přidělily finanční prostředky na podporu výroby polovodičů. V září 2023 přijala Evropská unie Evropský zákon o čipech, který stanoví 430 miliard EUR (přibližně 470 miliard USD) ve veřejných a soukromých investicích pro polovodičový průmysl. V listopadu 2023 Japonsko vyčlenilo 2 biliony jenů (přibližně 13 miliard USD) na výrobu polovodičů. Tchaj-wan v lednu 2024 uzákonil právní předpisy o poskytování daňových pobídek pro polovodičové společnosti. V březnu 2023 Jižní Korea schválila návrh zákona o poskytování daňových pobídek pro strategické technologie, včetně polovodičů. Očekává se, že Čína zřídí vládou podporovaný fond ve výši 40 miliard dolarů na dotování svého polovodičového průmyslu.
Jaké jsou letos vyhlídky kapitálových výdajů v polovodičovém průmyslu (CapEx)? Zákon o CHIPS má za cíl stimulovat kapitálové výdaje, ale většina dopadů bude zřejmá až po roce 2024. Loni se trh s polovodiči neuspokojivě propadl o 8,2 %, což vedlo mnoho společností k tomu, aby v roce 2024 přijaly opatrný přístup ke kapitálovým výdajům. že celkové investice do polovodičů v roce 2023 činily 169 miliard USD, což je 7% pokles oproti roku 2022. Předpovídáme 2% snížení CapEx pro rok 2024.
S oživením trhu s pamětí a očekávaným nárůstem poptávky po nových aplikacích, jako je umělá inteligence, se očekává, že velké paměťové společnosti v roce 2024 zvýší kapitálové výdaje. Samsung plánuje v roce 2024 udržet relativně stabilní výdaje na 37 miliardách dolarů, ale nesnížil kapitál výdaje v roce 2023. Micron Technology a SK Hynix v roce 2023 výrazně snížily kapitálové výdaje a v roce 2024 plánují dvouciferný růst.
Největší slévárna, TSMC, plánuje v roce 2024 utratit přibližně 28 až 32 miliard USD, s mediánem 30 miliard USD, což je 6% pokles oproti roku 2023. SMIC plánuje udržet kapitálové výdaje na stejné úrovni, zatímco UMC plánuje zvýšení o 10 %. GlobalFoundries očekává 61% snížení kapitálových výdajů v roce 2024, ale během několika příštích let výdaje zvýší s výstavbou nové továrny na Maltě v New Yorku.
Mezi výrobci integrovaných zařízení (IDM) Intel plánuje v roce 2024 zvýšit kapitálové výdaje o 2 % na 26,2 miliardy dolarů. Intel zvýší kapacitu jak pro zákazníky sléváren, tak pro interní produkty. Kapitálové výdaje Texas Instruments zůstávají zhruba stejné. TI plánuje utratit přibližně 5 miliard dolarů ročně až do roku 2026, především za svou novou továrnu v Shermanu v Texasu. STMicroelectronics sníží kapitálové výdaje o 39 %, zatímco Infineon Technologies sníží o 3 %.
Očekává se, že Samsung, TSMC a Intel, tři největší spotřebitelé, budou do roku 2024 tvořit 57 % kapitálových výdajů v polovodičovém průmyslu.
Jaká je přiměřená úroveň kapitálových výdajů vzhledem k trhu s polovodiči? Volatilita trhu s polovodiči je dobře známá. Za posledních 40 let se roční míra růstu snížila ze 46 % v roce 1984 na 32 % v roce 2001. Zatímco volatilita odvětví se s vyspělostí snižovala, míra růstu dosáhla za posledních pět let 26 %. V roce 2021 klesla o 12 % a v roce 2019 o 12 %. Polovodičové společnosti musí naplánovat svou kapacitu na nadcházející roky. Stavba nové továrny obvykle trvá asi dva roky, s dalším časem potřebným na plánování a financování. V důsledku toho se podíl kapitálových výdajů na polovodiče na trhu polovodičů výrazně liší, jak je uvedeno níže.
2---Silicon Carbide: Směrem k nové éře destiček
Poměr kapitálových výdajů na polovodiče k velikosti trhu se pohyboval od nejvyšších 34 % po nejnižších 12 %. Pětiletý průměrný poměr se pohybuje mezi 28 % a 18 %. Za celé období od roku 1980 do roku 2023 představovaly kapitálové výdaje 23 % trhu polovodičů. I přes výkyvy zůstává dlouhodobý trend tohoto poměru poměrně konzistentní. Na základě očekávaného silného růstu trhu a poklesu kapitálových výdajů očekáváme, že se tento poměr sníží z 32 % v roce 2023 na 27 % v roce 2024.
Většina prognóz předpovídá pro rok 2024 růst trhu polovodičů v rozmezí 13 % až 20 %. Naše inteligence v oblasti polovodičů předpovídá růst o 18 %. Pokud bude rok 2024 fungovat tak dobře, jak se očekávalo, společnosti mohou časem zvýšit své plány kapitálových výdajů. Můžeme očekávat, že v roce 2024 uvidíme pozitivní změny v kapitálových výdajích na polovodiče.
Čas odeslání: duben-08-2024